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一季报曝光出海基金走踪 QDII反市抄底海外市场

新冠疫情冲击下的一季度,QDII反市添大了对美股、港股市场配置。

作者:张桔

开年迄今,出海的QDII基金在净值外现上表现出两极分化的态势。截至4月24日收盘,年内净值添长率超过10%的有16家,其中因医药板块“战疫”兴首而受好的上投摩根中国生物医药年内的净值添长率约为34.89%,领先排名第二位的基金将近10个百分点;净值添长率下跌超过30%的基金将近20只,从类型望,无数为原油类出海QDII。

在批准《红周刊》记者采访时,喜欢方财富总经理庄正指出:“QDII基金去年岁暮投资海外的总市值是627亿元,今年一季度降低到582亿元,降低7.3%。考虑到QDII基金重要投资的是香港(最新占统统QDII持仓市值比的52.92%)和美国(36.51%),以及一季度香港恒生指数和美国标准普尔500指数别离下跌16.27%和20%的影响,如许总市值下滑幅度依旧能够批准的,响答出出海基金经理们并异国大幅减仓。”

“倘若考虑基金份额转折,则是添仓了。一季度末QDII基金的总份额不跌反涨,从去岁暮的754亿份上长到1040亿份,尤其是国际股票型份额从459亿份上升到了615亿份。这表明投资者抄底海外意图清晰。”他进一步强调。

QDII基金添大“中概股”配置力度

刚刚吐露终结的公募基金一季报揭开了QDII业绩两极分化的因为。以富国蓝筹精选为例,其净值添长率排名位居QDII产品中的第二位。固然从股票仓位望,在不考虑权好片面的存托凭证,其纯股票片面仓位从上一季度的72.47%降低到本季度的68.77%,但从重仓股转折情况望,相比上一季度,其产品国际化的特色反而反市添强了。

详细来望,在上一季国家或地区的公允价值占基金资产净值比例上,2019岁暮,基金投资于中国香港的占比是52.59%,投资于中国大陆的占比是24.24%,投资于美国的占比是16.87%,而到了最新的2020年一季报中,基金幼幅升迁了香港市场的占比,由上一季度末的52.59%升迁至53.70%,美国股市的占比由上一季度末的16.87%升迁到了25.23%,而大陆股市的占比则降低到了11.22%。

进一步分析该基金重仓的美国市场股票,《红周刊》记者发现,在其成立后的首份季报(去年四季报中)中,仅有前两名重仓股阿里巴巴和新东方是来自美国股市,持股市值相符计占基金资产净值比例的13.48%,彼时的第三大重仓股最先,基金持股比例均矮于5%。然而在一个季度之后,不论从重仓股的数目依旧相符计的基金持仓市值占净值最近望, 富国蓝筹精选有遍地开花的趋势,除不息持有阿里巴巴和新东方外, 当季还重仓了好异日、唯品会两只中概股。此外,基金经理还选择了一只名为ACM RESEARCH INC-CLASSA的非中概股。《红周刊》查阅网上原料晓畅到,这是一家成立于1998年的硅谷高科技公司。一季报表现,基金经理对其持仓比例达到了4.87%。

此外,《红周刊》记者还留神到,即使行为主投港股的QDII基金,其中也不乏有组织海外重仓股的例子所在,例如南方香港成长。一季报表现,该基金的基金经理在当季添仓了哔哩哔哩,将该股的持仓从上一季的1.55万股升迁至1.95万股。一季度同样重仓哔哩哔哩的还有华夏新时代,季度末持股1.2万股。

难能难得的是,不光是中概股成为QDII基金经理们的香饽饽,即便是美国的本土公司,腹地的QDII基金经理也及时参与了大炎的标的,如去年后半段股价一飞冲天的特斯拉。基金一季报表现,特斯拉在当季首次出现在融通中央价值的十大重仓之中,基金经理季末持有该公司股票大约0.06万股,持仓市值占基金净值比约为4.47%。自然,在融通中央价值当季十大重仓股中,除去特斯拉之外,新闻资讯其余的九只股票均来自于香港股市。

有有趣的是,在QDII基金的团体统计中,固然投资美国市场的股票市值相符计和占净值比都比不上中国香港市场,但是投资美国的基金家数却略高于中国香港。来自WIND资讯的统计表现,截至今年一季度末,投资于美国的QDII基金家数为75家,而投资于香港的QDII基金家数则为71家。

在QDII基金的一季报中,颇具望点的是阿里巴巴自家人之争。去年11月26日,阿里巴巴集团重回港股市场, 阿里巴巴成为全市场第一只同时在美股和港股上市的中国互联网公司,从而引发了以QDII为代外的出海公募基金对阿里巴巴的配置区域之惑:原形是买美国的阿里巴巴依旧买香港的阿里巴巴?

《红周刊》记者不十足统计,上文挑到的富国蓝筹精选、华夏新时代重仓了美股的阿里巴巴, 而南方香港成长、融通中央价值则选择买入香港股市的阿里巴巴。团体上,偏国际型的QDII众情愿选择美股的阿里巴巴去配置,而偏港股型的QDII则众选择在香港上市的阿里巴巴。长量基金挑供的数据统计也表现,基金一季报中持有美股阿里巴巴的产品只数为20只,而持有香港市场的阿里巴巴的产品只数仅为12只。

86只港股获QDII添持

受疫情影响的一季度,除去美股获得QDII公募添仓外,按照基金一季报的数据,香港市场的重要性也较以去更添突显。济安金信基金分析师程颖用数据指出:“2020年一季报数据表现,有78只港股遭到了国内公募基金的减持,共减持了76946万股,另有86只港股遭到了公募基金的添持,共添持112065万股。”

仍以上文挑到的融通中央价值为例,该基金在重仓股数目上仍保持了上个季度的9只港股,但股票仓位有进一步挑高。在基金一季报中,该基金的基金经理外示:“在一季度资产配置上,吾们从季度初期的高现金矮股票策略转为了季度末的高股票矮现金策略,并积极地挑高港股的仓位。港股也将会从估值压缩走向估值修复和不息消化盈余负面影响的阶段。”

纵览基金季报,《红周刊》记者发现,当季甚至还存在基金经理清一色重仓配置10只港股的情况存在,例如华宝海外中国成长,在恒生指数一季度下跌了16.27%的背景下,一季度净值添长率为-0.06%。在季报总结中,该基金的基金经理指出:“一季度吾们减持了匮乏正面催化剂的银走、保险、汽车经销商类股和涨幅较大的地产开发商类股,增补了添长前景比较确定的物业管理板块、电信基础设施、重型卡车等走业配置。”

在华宝海外中国成长十大重仓股转折上,《红周刊》记者留神到基金经理用港股中的融创中国替换了上一个季度的工商银走,叠添今年首季不息重仓的碧桂园、龙光地产、中国金茂等内房股,某栽水平上该基金在荟萃重配单一区域的基础上,重仓的走业也有荟萃于房地产产业链有关子走业的趋势。不过,令人疑心的是,行为港股中内房股的龙头,中国恒大却异国出现在该股的十大重仓名单之中。

除去投资区域进一步荟萃于香港、美国之外,对于QDII基金来说,基金一季报中的另一大望点就是它们周围的转折。《红周刊》记者不十足统计, 众只主动型QDII第一季度的周围展现了肯定幅度的添长,例如现在暂居首位的上投摩根中国生物医药。该基金一季报表现,通知期初基金的份额总额约为2.41亿份,而到了通知期末,基金的份额总额已上升到约5.20亿份,单季周围添幅约为115%。

不过,对于一些本就迷你的QDII来说,新冠疫情的海外扩散所带来的连锁响答也许异日是个“致命伤”,以信诚金砖四国为例,一季报表现,其最新季度末的周围仅约为0.08亿,净值添长率为-21.59%。截至最新收盘,该基金今年以来的净值添长率固然有所回升,但仍下跌了约-17.80%。

(注:文章挑及个股仅做举例,不做买入或卖出保举)

posted @ 20-04-29 12:43  作者:admin  阅读量:

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